Nếu Mỹ áp thuế Canada và Mexico, ngành nào của Việt Nam hưởng lợi

NẾU MỸ ÁP THUẾ CANADA VÀ MEXICO - NGÀNH NÀO VIỆT NAM HƯỞNG LỢI

Ngày 25/12/2024

1. Mỹ nhập khẩu gì từ Canada và Mexico và lời đe dọa của tổng thống Donal Trump

Canada và Mexico hiện là 2 quốc gia có thâm hụt thương mại đứng thứ 2 và thứ 3 với Mỹ sau Trung Quốc.
Tổng giá trị hàng hóa nhập khẩu từ Canada và Mexico vào năm 2023 là 893 tỷ đô la. Các sản phẩm nhập khẩu chủ yếu từ Mỹ được minh họa hình bên dưới.
Hiện tại các sản phẩm này từ Canada và Mexico được miễn thuế khi nhập khẩu vào Mỹ nhờ Hiệp định Thương mại Mỹ - Mexico - Canada (USMCA) từ 2018.
Mới đây nhất, tổng thống Donal Trump đã viết trên trang X rằng ông sẽ áp thuế 25% tất cả các sản phẩm nhập khẩu từ Mexico và Canada để ngăn chặn vấn đề ma túy và di cư bất hợp pháp từ 2 quốc gia này ảnh hưởng đến Mỹ.
Do đó nếu sắc lệnh thuế của Donal Trump có hiệu lực thì sẽ làm thay đổi đáng kể dòng chảy thương mại giữa 2 quốc gia. Các nhà nhập khẩu sẽ có xu hướng tìm sản phẩm thay thế từ các quốc gia khác.
Liệu Việt Nam có được hưởng lợi

2. Ngành nào của Việt Nam sẽ được hưởng lợi

Dù Canada và Mexico là hai đối tác thương mại lớn của Mỹ, nhưng danh mục sản phẩm xuất khẩu của họ không có nhiều mặt hàng đồng thời là thế mạnh xuất khẩu của các doanh nghiệp nội địa Việt Nam. Tuy nhiên, ngành gỗ là một ngoại lệ đáng chú ý, nơi DN nội địa Việt Nam có thể tận dụng cơ hội để mở rộng thị phần.
Hiện tại, Mỹ nhập khẩu hơn 70 tỷ USD gỗ và các sản phẩm từ gỗ mỗi năm, trong đó Canada và Mexico chiếm hơn 46% tổng kim ngạch (Chi tiết) Nếu Mỹ áp thuế nhập khẩu đối với các quốc gia này, sự chênh lệch giá cả sẽ trở nên đáng kể, tạo cơ hội cho các thị trường khác chen chân vào.
Đồng thời, Trung Quốc – một trong những đối thủ cạnh tranh lớn trong lĩnh vực này – đang phải chịu mức thuế chống bán phá giá và chống trợ cấp từ Mỹ. Điều này thúc đẩy xu hướng các nhà nhập khẩu Mỹ tìm kiếm nguồn cung thay thế từ các quốc gia khác.
Trong bối cảnh đó, Việt Nam – hiện đứng thứ 6 trong danh sách các đối tác nhập khẩu gỗ của Mỹ – có tiềm năng hưởng lợi lớn. Đơn hàng sẽ có cơ hội gia tăng mạnh nhờ tận dụng sự dịch chuyển này.

Các doanh nghiệp xuất khẩu gỗ ở Việt Nam có niêm yết trên sàn gồm:

PTB (CTCP Phú Tài),
GDT (CTCP chế biến gỗ Đức Thành)
ACG (CTCP Gỗ An Cường)

Tuy nhiên cần phải xem cơ cấu thị trường hiện tại để đánh giá khả năng hưởng lợi của mỗi doanh nghiệp

Tỷ trọng doanh thu xuất khẩu theo thị trường của các doanh nghiệp

Dựa trên cơ cấu doanh thu hiện tại có thể thấy Mỹ là thị trường xuất khẩu chủ lực của Phú Tài. Do đó Doanh nghiệp sẽ dễ dàng tận dụng được cơ hội để gia tăng nhiều hơn đơn hàng tại Mỹ so với ACG và GDT

Một điểm cộng khác cho PTB, 70% gỗ nguyên liệu của PTB đến từ thị trường trong nước (hiện PTB đã tự chủ khoảng 40% nguyên liệu đầu vào) với 100% nguồn gốc xuất xứ được chứng nhận FSC. Ngoài ra, PTB còn nhập khẩu gỗ nguyên liệu từ Mỹ, Papua New Guinea (PNG), Uruguay và Malaysia. Với nguồn gốc gỗ rõ ràng, PTB sẽ tránh được các việc áp thuế trung gian nếu gỗ có xuất xứ từ Trung Quốc, gia tăng lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp

3. Khuyến nghị, định giá

PTB hiện đã vượt khỏi trend giảm dài hạn và đang trong xu hướng tăng ngắn hạn với các đường EMA10 cắt lên EMA20 cắt lên EMA50, đều hướng lên
Cổ phiếu Có sự hình thành của mô hình tam giác tăng (Ascending Triangle). Đây là mô hình tăng giá, báo hiệu khả năng bứt phá nếu giá vượt qua đường kháng cự.
Có sự tham gia của dòng tiền tại phiên 25/12/2025.
Khuyến nghị mua PTB quanh 66-67. Mục tiêu 85 với dự báo tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận 2025 ước đạt 20% và 29%.
Lợi nhuận ST 2025 ước đạt 436 tỷ đồng. PE fwd 13